Рывок доходов производителей памяти DRAM

Современный рынок полупроводниковой памяти переживает период турбулентного роста. Согласно данным аналитического агентства TrendForce, совокупный доход индустрии DRAM во втором квартале текущего года увеличился почти на 60%, достигнув отметки в 154,73 млрд долларов. Столь стремительный финансовый взлет стал следствием резкого подорожания контрактных цен на модули памяти, что позволило вендорам существенно увеличить выручку даже при умеренном росте физических объемов поставок.

Основным катализатором этой динамики стало экспансивное развитие инфраструктуры искусственного интеллекта. Обучение и развертывание больших языковых моделей требуют колоссальной пропускной способности памяти, что стимулировало спрос на специализированные решения: высокоскоростную память HBM3E, энергоэффективные модули LPDDR5X и серверные RDIMM различной емкости. В условиях исторического минимума складских запасов производители были вынуждены перенаправлять основные потоки продукции в серверный сегмент, фактически оставив потребительский рынок на втором плане.

В этой гонке за технологическое превосходство лидирующую позицию удерживает Samsung. Компания продемонстрировала наиболее впечатляющий рост объемов поставок в пересчете на биты, что стало возможным благодаря раннему запуску серийного производства памяти нового поколения HBM4. Сочетание технологического опережения и роста средней стоимости реализации позволило Samsung увеличить квартальную выручку до 60,98 млрд долларов, что на 63,4% превышает показатели предыдущего периода. В результате доля компании на глобальном рынке закрепилась на уровне 39,4%.

SK hynix, занимающая второе место, сделала ставку на максимальную концентрацию HBM в своем портфеле. Несмотря на то что доля этой памяти в общем объеме поставок у компании была самой высокой среди тройки лидеров, темпы роста средней цены реализации оказались более сдержанными. Тем не менее, выручка SK hynix выросла на 37,9%, составив 38,59 млрд долларов, при этом рыночная доля скорректировалась до 24,9%.

Третьим крупным игроком остается Micron, которая применила стратегию жесткой приоритизации. В условиях ограниченных производственных мощностей компания сфокусировалась на выпуске наиболее дорогостоящей серверной памяти DRAM. Этот прагматичный подход обеспечил рост выручки на 65,5% по сравнению с предыдущим кварталом, доведя её до 36 млрд долларов и увеличив рыночную долю до 23,3%.

Параллельно с доминированием гигантов наблюдается интересный феномен в сегменте второстепенных игроков. Компании Nanya, Winbond и PSMC сосредоточились на производстве продукции по зрелым технологическим процессам. В то время как лидеры рынка переходят на новые техпроцессы, создавая дефицит базовых решений, малые вендоры успешно заполняют эти ниши. Резкое повышение цен на устаревающие стандарты DDR3 и DDR4 обеспечило феноменальный рост выручки: Nanya увеличила свои показатели на 68,3% (до 2,612 млрд долларов), Winbond показала рост на 75,8% (до 998 млн долларов), а PSMC зафиксировала скачок выручки на 167,8%, достигнув 115 млн долларов.

В среднесрочной перспективе, к 2026–2027 годам, ожидается, что тройка лидеров продолжит наращивать объемы поставок за счет глубокой модернизации техпроцессов. Однако темпы роста цен, вероятно, замедлятся до 13–18% в квартальном исчислении. Это будет связано с постепенным смещением спроса от сверхвысокоемких модулей RDIMM к продуктам меньшей емкости, а также с пределом ценовой устойчивости потребителей в сегментах персональных компьютеров и смартфонов. Тем не менее, дефицит в потребительском сегменте может спровоцировать локальные ценовые всплески, так как производители намеренно сокращают объемы поставок в этот сектор.