Глобальний бум штучного інтелекту спричинив безпрецедентний стрибок попиту на високопродуктивну пам'ять. На цьому тлі Китай прагне забезпечити власний технологічний суверенітет, аби максимально зменшити залежність від західних постачальників в умовах зростаючого санкційного тиску. Компанія CXMT, попри свою відносну молодість, перетворюється на одного з ключових гравців у реалізації цієї стратегії. Синергія державного фінансування та сприятливої ринкової кон'юнктури відкриває перед виробником шлях до розгортання власних потужностей із випуску пам'яті HBM.
Історія CXMT — це стрімкий шлях від амбіційного стартапу 2016 року до стратегічного активу, від якого нині залежить успіх Китаю в гонці за високопродуктивними обчисленнями. Довгий час компанія залишалася поза увагою за межами свого регіону, проте глобальний дефіцит напівпровідників змусив навіть таких гігантів, як Apple, звернути увагу на продукцію цього виробника. Сьогодні CXMT розглядається як головний кандидат на роль лідера у створенні національної інфраструктури з випуску пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM), що є критично важливим для функціонування сучасних нейромереж.
Технологічний фундамент CXMT був закладений не стільки через власні інновації, скільки через грамотне поглинання закордонного досвіду. У 2019 році компанія придбала патенти збанкрутілої німецької Qimonda, що забезпечило її необхідним стартовим капіталом у вигляді інтелектуальної власності. Цей процес був доповнений агресивним наймом висококваліфікованих інженерів із Південної Кореї та Тайваню, що дозволило швидко скоротити розрив у компетенціях.
Особливе місце в цій екосистемі посімають відносини з нідерландською ASML. Хоча експортні обмеження роблять практично неможливим отримання передових EUV-сканерів, необхідних для найтонших техпроцесів, CXMT вдалося налагодити стабільні поставки DUV-систем. Символічно, що близькість штаб-квартири компанії до тематичного парку з пам'ятним знаком співпраці з ASML підкреслює значущість цього партнерства для китайського виробника.
За успіхом CXMT стоїть потужний державний апарат. Структури, пов'язані з урядом КНР, контролюють понад третину акцій компанії, забезпечуючи їй колосальну фінансову підтримку: лише за останні два роки в компанію було інвестовано 880 мільйонів доларів. Масштабування бізнесу підтверджується і кадровим зростанням — штат компанії вже сягнув 20 000 співробітників. Щоб прискорити модернізацію потужностей і посилити сектор R&D, CXMT готується до виходу на IPO, розраховуючи залучити понад 4,3 мільярда доларів.
Економічний перелом настав із приходом епохи генеративного ШІ. У першому кварталі поточного року компанія зафіксувала чистий прибуток у розмірі 4,8 мільярда доларів, що дозволило практично нівелювати накопичені за роки існування збитки у 5,4 мільярда доларів. Наразі CXMT утримує 11% світового ринку DRAM, і за умови запуску нових ліній у трьох містах Китаю, ця частка може зрости до 15% до 2028 року. Проте аналітики SemiAnalysis застерігають: навіть за максимального розширення потужностей CXMT, глобальний дефіцит пам'яті зберігатиметься ще щонайменше два роки.
Особливий інтерес викликає стратегія освоєння HBM. Компанія навмисно не афішує свої успіхи в цьому напрямку, оскільки імпортозаміщення є пріоритетом національної безпеки КНР. Очікується, що виробництво буде розгорнуто на кількох майданчиках, зокрема в Шанхаї.
Варто визнати, що китайська HBM-пам'ять на перших етапах програватиме західним аналогам за ефективністю та рівнем браку через використання менш досконалого обладнання. Однак у нинішніх реаліях економічна доцільність відходить на другий план перед стратегічною необхідністю. Високі ринкові ціни на DRAM, приплив капіталу після IPO та безумовна підтримка держави роблять цей ризикований технологічний стрибок цілком здійсненним.
Ера цифрових рекрутерів у США
