Революция искусственного интеллекта фундаментально перекраивает ландшафт полупроводниковой индустрии. Спрос на высокопроизводительные вычисления заставляет контрактных производителей работать на пределе возможностей, создавая новый виток технологической гонки. Пока TSMC удерживает практически абсолютную монополию, в следующем эшелоне игроков намечается серьезное перераспределение сил. Текущая динамика рынка демонстрирует глубокий разрыв между передовыми техпроцессами и зрелой литографией.
Бум систем искусственного интеллекта спровоцировал лавинообразный рост спроса на специализированные полупроводниковые компоненты. Поскольку подавляющая часть этих решений реализуется через модель контрактного производства, финансовые показатели ведущих игроков отрасли демонстрируют уверенный рост. Так, совокупная выручка первой десятки крупнейших производителей в прошлом квартале увеличилась на 11,5%, достигнув отметки в 53,49 млрд долларов.
В центре этой экосистемы остается TSMC, чья гегемония на рынке только укрепляется. Компания увеличила свою долю до 72,5%, а её квартальная выручка выросла на 12,1%, составив 40,2 млрд долларов. Особого внимания заслуживает тот факт, что производственные мощности по выпуску чипов с техпроцессами 5-нм, 4-нм и 3-нм оказались полностью зарезервированы клиентами. Более того, в отчетности впервые появилась выручка от реализации продукции по 2-нм технологии. Это свидетельствует о глубокой подготовке к следующему циклу обновления потребительской электроники, включая грядущий запуск семейства iPhone 18 от Apple, который традиционно становится катализатором внедрения самых передовых литографических норм.
Интересным феноменом текущего периода стал парадокс дефицита микросхем памяти. Казалось бы, нехватка памяти должна была замедлить выпуск ноутбуков и смартфонов, тем самым снизив спрос на основные процессоры. Однако на практике произошел обратный процесс: производители устройств начали массово закупать компоненты впрок, опасаясь дальнейшего роста цен. Этот эффект «страхового запаса» подстегнул стоимость услуг даже в сегменте зрелой литографии, где технологический стек считается устоявшимся. Осенний сезон традиционно приносит всплеск продаж потребительских гаджетов, а инфраструктурный сегмент ИИ продолжит расти за счет отгрузок решений, которые были анонсированы ранее.
На фоне триумфа TSMC наблюдается тревожная динамика для Samsung. Несмотря на формальный рост выручки в сегменте контрактного производства на 1,8% (до 3,26 млрд долларов), компания фактически теряет позиции, сократив свою рыночную долю с 6,5% до 5,9%. Этот вакуум стремительно заполняет китайская SMIC. Демонстрируя агрессивный рост выручки на 20% (до 3 млрд долларов), SMIC увеличила свою долю до 5,4%, фактически вплотную приблизившись к показателям Samsung.
Второй эшелон производителей также демонстрирует неоднородную динамику. Тайваньская UMC сохраняет стабильность, удерживая четвертое место с долей 3,9% и выручкой в 2,2 млрд долларов. Американская GlobalFoundries, занимающая пятую позицию, несмотря на небольшое снижение доли до 3,2%, смогла увеличить выручку на 9,3%, достигнув 1,8 млрд долларов. Это подтверждает тезис о том, что даже игроки «второго эшелона» сейчас способны показывать двузначный рост доходов на фоне общего рыночного подъема.
Замыкают список лидеров китайская Huahong Group и группа тайваньских производителей. Huahong, находясь на шестом месте, показала более скромный рост выручки на 3,5% (до 1,27 млрд долларов) и некоторое снижение рыночной доли до 2,3%. Остальные участники первой десятки распределили между собой оставшиеся доли, зафиксировав выручку на уровне примерно 0,8% на каждого игрока.
Общая картина рынка указывает на экстремальную концентрацию капитала и мощностей. На десять крупнейших компаний приходится 96,5% всей мировой выручки контрактного производства. Хотя этот показатель незначительно снизился по сравнению с предыдущим периодом (с 96,8%), консолидация рынка остается подавляющей, оставляя минимальное пространство для маневра мелким игрокам за пределами этого закрытого клуба.
Стратегия AMD по поддержке бюджетного сегмента
