Революція штучного інтелекту потребує не лише обчислювальної потужності GPU, а й колосальних обсягів пам'яті для зберігання навчальних вибірок. Western Digital опинилася в епіцентрі цього попиту, демонструючи стрімке зростання фінансових показників на тлі експансії хмарних інфраструктур. Останні звіти компанії свідчать про різкий стрибок прибутку та суттєву оптимізацію маржинальності. Проте реакція фондового ринку підкреслює надвисокий рівень очікувань інвесторів від ключових постачальників апаратного забезпечення.
Сучасний бум генеративного ШІ створив неочікуваний синергетичний ефект для виробників накопичувачів. У той час як увага публіки зосереджена на високошвидкісних SSD, архітектура великих мовних моделей потребує колосальних масивів «холодного» сховища, що повертає актуальність класичним жорстким дискам великого об’єму. Western Digital майстерно скористалася цим трендом, завершивши четвертий квартал 2026 фіскального року з вражаючими результатами: виручка компанії зросла на 44%, досягнувши позначки у 3,75 млрд доларів. Ще стрімкіший ріст продемонстрував операційний прибуток, який злетів на 126% до 1,66 млрд доларів.
Аналіз фінансових показників свідчить про те, що компанія змогла реалізувати серйозний ціновий тиск на ринку. Зростання виручки супроводжувалося значним збільшенням норми прибутку: з 41,3% до 54,4%, а операційна маржа піднялася з 28,1% до 44,2%. Такі цифри свідчать про високу ефективність управління витратами та здатність продукту продаватися з премією завдяки дефіциту високоемних рішень. Прибуток на одну акцію склав 3,56 долара, що помітно перевищило консервативні прогнози аналітиків у 3,3 долари.
Попри об’єктивний успіх і фактичне перевищення всіх прогнозних показників, фінансові ринки відреагували на звіт парадоксально. Котирування акцій Western Digital просіли на 9%. Цей феномен пояснюється психологією сучасних інвестицій: ринок закладав у ціну ще більш оптимістичні сценарії розвитку. Навіть прогноз компанії на наступний квартал із виручкою в діапазоні від 4,0 до 4,2 млрд доларів і очікуваним прибутком на акцію в 4 долари виявився лише трохи вищим за консенсус-прогнози, що не задовольнило жагу до надприбутків великих гравців.
Структура доходів компанії наочно демонструє її глибоку інтеграцію в хмарну економіку. Переважна частина виручки — близько 89% — генерується серверним сегментом. Хоча частка клієнтських рішень та споживчої електроніки незначно коливалася, залишаючись у межах 5–6%, основний вектор розвитку бізнесу тепер жорстко прив'язаний до інфраструктури дата-центрів. В умовах триваючої гонки озброєнь у сфері ШІ залежність від хмарного сектору стає одночасно і головним ризиком, і основним драйвером зростання, який забезпечить компанії збільшення виручки на 42–49% у річному обчисленні в найближчий період.
Ціна стрімкого розвитку CXMT у сфері пам'яті
